三桶油(中石油、中石化、中海油三家企业的统称)

来源：互联网

三桶油（英文名：Three barrels of oil），是对央企中国石油天然气集团有限公司、中国石化、中国海洋石油集团有限公司的统称，是中国油气勘探开发的主力军，在中国能源产业体系中占据重要地位。

中国海油、中国石化、中国石油分别成立于1982年、1983年、1990年。2000年4月，中国石油在纽约、香港特别行政区两地上市；2000至2001年，中国石化控股的中国石油化工股份有限公司相继在香港、纽约、伦敦及上海市上市；2001年2月，中国海油在纽约、香港挂牌上市。2002年，中国石化启动统一品牌战略，整合相关产品品牌；2004年，中国石油启用统一宝石花标识，启动品牌整合与规范化建设。2012年，三大中国石油天然气集团有限公司加快推进海外并购布局，中国海油完成对尼克森公司的收购，中国石油收购加拿大能源公司相关股份，中国石化进入北海油气开发领域并收购加拿大塔利斯曼能源公司英国子公司。2017年，中国石油完成公司制改制，由全民所有制企业转为国有独资公司。2018年，中国石化完成公司制改制，由全民所有制企业转为国有独资公司，完善现代企业制度。2021年，为适应能源转型发展趋势，“三桶油”纷纷加大新能源领域布局。2022年第五届中国国际进口博览会期间，三家企业累计采购签约金额突破4800亿元。2023年，“三桶油”持续加快增储上产与绿色低碳转型进程。2024年，“三桶油”构建“油气+新能源”双轮驱动发展模式，在风电、光伏、地热能、氢能及碳捕集利用与封存（CCUS）等领域取得阶段性突破。2026年3月2日，三桶油实现历史上首次收盘集体涨停。

2024年，三桶油合计实现归母净利润超过3529亿元，日均盈利约9.7亿元。2025年一季度，因国际油价下跌，三桶油营收出现不同程度下滑，但仍合计净赚966.34亿元。截至2025年，三桶油是进入全球500强榜单的超大型企业，其中中国石油、中国石化已连续多年稳居全球500强前十位。2025年7月，国务院国资委公布中央企业名录，中国石油、中国石化、中国海洋石油集团有限公司在名录中分别位列第11位、第12位和第13位。

命名

定义

能源是工业的粮食，也是国民经济的命脉。中国石油、中国石化、中国海油是中国油气勘探开发领域的核心骨干企业，被业界统称为“三桶油”，在国家能源产业体系中占据重要地位。截至2025年，三家企业均入选《财富》世界500强，其中中国石油、中国石化多年来稳居榜单前十。据国务院国资委2025年7月公布的中央企业名录，中国共有央企100家，中国石油、中国石化、中国海洋石油集团有限公司在名录中分别位列第11位、第12位和第13位。2025年第一季度，由于业务结构不同，三桶油的业绩分化加剧。中国石油的抗油价波动能力最强。

在“2024中国品牌价值评价信息”中，中国石化(3892.01亿元)、中国石油(3827.14亿元)、中国海油(3157.16亿元)位居能源化工企业品牌价值榜前三，品牌总价值超过10876亿元，而且旗下还有易捷、昆仑好客、中海炼化等9个品牌上榜。

组成

中国石油

中国石油天然气集团有限公司（简称“中国石油”，英文缩写：CNPC），成立于1990年2月9日，曾用名中国石油天然气集团公司，总部位于北京，系国有重要骨干企业，全球主要油气生产商与供应商之一，是集油气勘探开发与新能源、炼化销售与新材料、支持服务、资本金融等业务于一体的综合性国际能源化工公司，在全球32个国家和地区开展油气投资业务。其经营范围为组织经营陆上石油、天然气和油气共生或钻遇矿藏的勘探、开发、生产建设、加工和综合利用以及石油专用机械的制造等。中国石油实行全产业链一体化经营，抗油价波动能力突出。

中国石油的前身可追溯至原石油工业部，1998年重组为集团公司。2000年4月，公司核心业务重组上市，在纽约、香港特别行政区两地挂牌。2024年，公司位列世界百强中国石油天然气集团有限公司第三位、《财富》世界500强第六位。2025年，中国石油位列《财富》世界500强第5位。

2004年12月26日，中国石油全面启用统一的宝石花标识，品牌建设步入规范化阶段。为打造世界一流品牌，匹配综合性国际能源公司定位，公司对石化产品、海外工程服务、装备制造等品牌进行整合，石化产品统一使用昆仑品牌，装备产品统一使用中国石油装备背书，构建起以宝石花为统领的主营业务与非主营业务协同的品牌架构。2012年，公司发布《企业形象识别系统（CIS）手册》，形成理念、行为、视觉三大识别系统，建成完整品牌体系，品牌影响力持续提升。截至2024年，中国石油“昆仑润滑”品牌形象深入人心，“昆仑数智”“昆仑物流”“昆仑网联电能”“昆仑好客”“中油资本”“中油工程”等品牌逐步壮大。

中国石化

中国石油化工集团有限公司（简称“中国石化””或“中石化”，英文缩写：SINOPEC），总部位于北京。公司前身是1983年7月成立的中国石油化工总公司，1998年重组成立中国石油化工集团公司，2018年完成公司制改制，是实行上下游一体化、产供销、内外贸协同发展的特大型能源化工集团，为国务院国资委直属的副部级中央企业。其经营范围为组织所属企业石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用等，对成品油及化工领域的需求最敏感。

2000年至2001年，中国石化控股子公司中国石油化工股份有限公司先后在香港特别行政区、纽约、伦敦、上海市上市。截至2026年3月，中国石化为中国最大成品油与石化产品供应商、全球第一大炼油公司、全球第二大化工公司，加油站网络规模居全球第二，长期稳居《财富》世界500强前列。2025年，中国石化位列《财富》世界500强第6位。

中国石化“朝阳”标识诞生于1984年，初期商标使用缺乏统一规范，图案为单色且样式不一。1998年，中国石化制作首本形象识别手册，统一标识后有效提升了企业形象与竞争力。2002年，公司启动统一品牌战略，整合相关产品品牌，发布多项手册规范品牌形象，实现主要产品品牌集中管理、统一销售，品牌价值显著提升。中国石化副总裁黄文生表示，品牌建设遵循“十于”工作原则，与业务协同发力，为企业高质量发展提供支撑。中国石化不断为消费者构建更高价值的“人·车·生活”服务生态圈，加快向油气氢电服综合能源服务商转型，不断丰富易捷服务生态，完善家生活服务、车生态打造和出行配套服务，建设3000多座司机之家，打造易享节、车友节等营销品牌。

中国海洋石油集团有限公司

中国海洋石油集团有限公司（简称“中国海油”，英文缩写：CNOOC），1982年2月15日经国务院批准设立，总部位于北京，是中国最大的海上油气生产运营商，亦是全球主要的独立油气勘探与生产企业之一。公司注册资本1138亿元，控股5家境内外上市公司，其经营范围为海洋石油开采；海洋天然气开采；陆地石油和天然气开采；矿产资源勘查；肥料生产；建设工程勘察；建设工程设计；建设工程施工；国营贸易管理货物的进出口；发电业务、输电业务、供（配）电业务；燃气经营。中国海油是纯上游油气勘探开发商，其业绩波动与国际油价变化的关联性更强。

2001年2月，中国海油在纽约、香港特别行政区两地上市；2013年于多伦多证券交易所挂牌上市；2022年实现A股上市。2025年，中国海洋石油集团有限公司位居《财富》世界500强第65位。公司主要经营业绩指标在央企位居前列，连续多年获评国务院国资委中央企业经营业绩考核A级。2025年，中国海油位列《财富》世界500强第65位。

中国海油在改革开放与国际合作中萌生品牌意识，成立次年即面向全社会征集标识，1985年正式确定企业标识。1999年公司全面导入企业识别系统并编制视觉识别手册，同步注册首个下游产品品牌；2006年，“中国海油”获评“世界市场中国十大年度品牌”。截至2024年，中国海油以“深海一号”“海基二号”等重大工程打造大国工程品牌；以“海油观澜号”“绿能港”等项目构建绿色低碳品牌；以“璇玑”“CGtank”“富岛”“海疆”等核心产品塑造技术与产品服务品牌；依托综合能源站、加油站、加气站建设终端服务品牌；围绕海洋环保、乡村振兴等领域打造公益品牌；通过发布《海洋能源报告》《能源发展年报》《中长期能源展望》等成果培育智库品牌。

历史沿革

背景

中国石油工业同中国多数资本密集型产业相仿，自20世纪50年代初期便被纳入国家重点发展范畴。50年代，中国仅在西北、中国西南地区发现若干中小型油田，其中以新疆克拉玛依油田最为知名。

1959年，石油勘探重心向东部转移，在黑龙江省肇州县大同镇（后设立大庆市）探明大规模石油资源。1960—1963年，大庆油田累计生产原油1166万吨，占同期中国原油产量半数以上。1964年，中国宣布基本实现石油自给。1978年，中国原油年产量突破1亿吨。面对资金约束，国家自20世纪80年代初开始统筹优化油气资源开发，通过推进石油行业集约化发展，提升经济效益与财政收入。

成立初期

1981年7月6日，国务院常务会议听取石油工业部关于中国海洋石油集团有限公司对外合作开发工作汇报，决定设立中国海洋石油总公司，作为国家统一开展海洋石油对外合作的主体，并明确其为具有法人资格的经济实体。1982年1月，国务院公布《中华人民共和国对外合作开采海洋石油资源条例》。2月8日，国务院正式批复同意组建中国海洋石油总公司。2月15日，中国海洋石油总公司在北京正式成立，秦文彩出任总经理。公司为副部级单位，直属国务院领导，由能源部归口管理，总经理由国务院任命。

1983年，中共中央、国务院决定组建中国石化，将中国重点炼油、石化、化纤企业上收，实行集中统一管理。1988年9月17日，根据中国国内市场经济发展的需要和政府职能转换的要求，国务院撤销石油工业部，以其所辖主要资源和资产为依托，成立中国石油总公司。至此，中国形成中国石油主营陆上油气上游、中国石化主营炼化下游、中国海油主营海洋油气的三大中国石油天然气集团有限公司格局。

战略性重组

由于两家石油公司业务趋同，同业竞争的局面已无法回避。既然社会主义市场经济鼓励引入市场竞争机制，人为割裂的产业链也亟需对接，一场石油石化行业国有资产大重组势必到来。1998年，中华人民共和国第九届全国人民代表大会第一次会议审议通过国务院机构改革方案，决定在原中国石油总公司、中国石化总公司的基础上，分别组建中国石油天然气集团公司（下称中国石油）、中国石油化工集团公司（下称中国石化）。按照“各有侧重、互相交叉、保持优势、有序竞争”和“上下游、产供销、内外贸一体化”原则，对石油开采、加工和成品油销售企业实行无偿划转。此次改革突破了此前上下游分割的体制，推动两大集团实现上下游一体化发展，具备了从油气勘探开采、炼油化工到产品销售的完整产业链运营能力。

2003年，中国石化实现销售收入4667亿元，净利润289.8亿元。2005年，中国石油营业收入达5522.3亿元，同比增长39%，主要受益于国际油价上行；当年实现净利润1333.6亿元，净利润增幅28.4%，一度成为亚洲盈利规模领先的企业。

海外投资与收购

2012年，中国石油企业加快海外布局。2012年5月，中国石油天然气集团有限公司联合壳牌、韩国天然气和日本三菱公司共同开发加拿大液化天然气项目，中石油拥有20%权益。7月，中石化与加拿大塔里斯曼能源公司签署认购协议，以15亿美元收购后者英国子公司49%的股份。12月7日，中国海油宣布以151亿美元现金对价，全资收购尼克森石油公司普通股与优先股，并承担其43亿美元债务。12月14日，中石油旗下全资子公司凤凰天然气公司与加拿大Encana公司成立合资公司，开发位于加拿大阿尔伯塔省中西部Duvernay地区油气资源。中国石油天然气集团有限公司为这笔交易支付22亿美元，取得Encana公司在Duvernay地区44.5万英亩开采项目49.9%的权益。12月18日，中国石化以约15亿美元（约合人民币94亿元）交易价格收购加拿大塔利斯曼能源公司英国子公司49%股份项目正式交割。

2011年至2015年，中国石化先后收购加拿大Daylight能源公司、加拿大Talisman能源公司、西班牙雷普索尔、Galp巴西公司、美国切萨皮克能源、美国阿帕奇石油等多家境外企业股权及油气资产。截至2016年底，中国石油已在全球30余个国家开展油气投资合作，海外在运营油气管道总里程达14507千米。2017年3月，英国油气代表团来华推介北海油田招标项目时表示，英国北海油气产量的32%来自中国石化与中国海油所持资产，中国石化亦持有英国炼油总产能的50%，英国方面高度重视中国石油企业的投资与合作。

持续发展

自2018年起，国家发展改革委、国家能源局推动中国石油、中国石化、中国海洋石油集团有限公司天然气管网与LNG接收站等基础设施互联互通。三方在供暖季通过LNG代储代销、资源互供、管道代输等模式开展协同保供，盘活基础设施富余能力，提升了中国天然气供应保障能力与供应安全。

随着技术实力不断提升，“三桶油”自主创新成果显著。在国家知识产权局公布的2019年国内（不含港澳台）企业发明专利授权量榜单中，中国石化位列第二，中国石油位列第十。同年12月，国家石油天然气管网集团正式成立，原分属三家企业的油气管网资产纳入统一运营，实现全国油气“一张网”，有效减少重复建设，推动中国石油、中国石化、中国海油更加聚焦上游勘探开发与下游炼化销售核心业务。

完成战略性重组与上下游一体化布局后，三家企业综合实力快速提升。2020年《财富》世界500强榜单中，中国石化、中国石油分别位居第2位、第4位，超越壳牌、英国石油公司、埃克森美孚等国际能源巨头；中国海洋石油集团有限公司位列第64位，排名持续上升。

2021年，为适应能源转型趋势，“三桶油”加快布局新能源业务：中国石油设立昆仑资本，重点投向新能源与新材料领域；中国石化建成11座氢燃料电池供氢中心及144座加氢站；中国海油成功研发全球首台兆瓦级电解海水制氢装备。次年11月，在第五届中国国际进口博览会上，中国石油、中国石化、中国海油累计签约采购金额超4800亿元。2023年，全球石油需求逐步回暖，市场环境总体宽松，“三桶油”持续推进油气增储上产与低碳转型，切实发挥能源供应主力军作用。

2024年，三家企业在稳固传统油气业务的同时，加快绿色低碳转型，构建“油气+新能源”双轮驱动发展格局，在风电、光伏、地热能、氢能、碳捕集利用与封存（CCUS）等领域取得多项突破，在形成绿色发展新优势的同时，为传统能源企业转型及行业可持续发展提供了实践路径。2025年上半年，“三桶油”继续推进增储上产，油气产量均实现同比增长。

2026年3月2日，“三桶油”A股股价首次同日收盘涨停。其中，中国石油收报11.95元，涨幅10.04%，股价创2015年4月以来新高，A股市值突破2万亿元；中国石化收报7.11元，股价创2024年10月以来新高，A股市值8598亿元；中国海油收报39.46元，股价创2022年上市以来新高，A股市值1.88万亿元。

机构治理

组织架构

中石油

中石化

中海油

管理层

中石油

董事会

管理层

中石化

董事会

管理层

中海油

董事会

管理层

机构业务

主要业务

“三桶油”在石油天然气领域实行全产业链经营，覆盖上游油气勘探开发、中游炼油化工、下游批发零售等全环节，在中国油气行业中占据主导地位，掌控行业核心资源与发展命脉。此外，三家企业也逐步拓展至金融贸易、商旅服务等多元领域，展现出综合型企业的发展格局。

尽管整体布局涵盖全产业链，但“三桶油”的具体业务侧重存在明显差异。其中，中国海油作为中国最大的海上油气生产运营商，业务核心聚焦于上游油气勘探、开发与生产，油气销售收入在其整体营收中占比极高，业务导向相对集中。中国石油与中国石化则均为上下游一体化经营企业，除开展上游油气生产、下游油气销售业务外，还深度布局下游炼油、化工等板块，形成了覆盖油气全链条及相关衍生领域的完整业务体系。

经营范围

中国石油天然气集团有限公司：组织经营陆上石油、天然气和油气共生或钻遇矿藏的勘探、开发、生产建设、加工和综合利用以及石油专用机械的制造；组织上述产品、副产品的储运；按国家规定自销本公司系统的产品；组织油气生产建设物资、设备、器材的供应和销售；石油勘探、开发、生产建设新产品、新工艺、新技术、新装备的开发研究和技术推广；国内外石油、天然气方面的合作勘探开发、经济技术合作以及对外承包石油建设工程、国外技术和设备进口、本系统自产设备和技术出口、引进和利用外资项目方面的对外谈判、签约。

中国石化：组织所属企业石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；组织所属企业石油炼制；组织所属企业成品油的批发和零售；组织所属企业石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输经营活动；实业投资及投资管理；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；进出口业务。

中国中国海洋石油集团有限公司集团有限公司：许可项目：海洋石油开采；海洋天然气开采；陆地石油和天然气开采；矿产资源勘查；肥料生产；建设工程勘察；建设工程设计；建设工程施工；国营贸易管理货物的进出口；发电业务、输电业务、供（配）电业务；燃气经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：石油制品制造（不含危险化学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；润滑油加工、制造（不含危险化学品）；润滑油销售；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；肥料销售；化肥销售；海洋工程装备研发；海洋工程装备销售；对外承包工程；承接总公司工程建设业务；工程管理服务；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工程和技术研究和试验发展；矿产资源储量评估服务；矿产资源储量估算和报告编制服务；选矿；石油天然气技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；海上风电相关系统研发；生物质能技术服务；非常规水源利用技术研发；新兴能源技术研发。

品牌建设

在“2024中国品牌价值评价信息”中，中国石化（3892.01亿元）、中国石油（3827.14亿元）、中国海油（3157.16亿元）位居能源化工企业品牌价值榜前三，品牌总价值超过10876亿元，而且旗下还有易捷、昆仑好客、中海炼化等9个品牌上榜。

深化改革

2023年，中国国有企业改革深化提升行动动员部署电视电话会议召开后，中国石油、中国石化、中国海油（统称“三桶油”）相关负责人均明确表态，将紧扣会议精神，围绕国家战略需求，以提高核心竞争力、增强核心功能为重点，聚焦重点领域攻坚，扎实推进国有企业改革深化提升行动，推动改革向纵深发展。

以服务国家战略为导向

新一轮深化国企改革行动，是在全面贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神的大背景下提出的，核心目标是推动国有企业在中国式现代化新征程中承担新使命、履行新任务，切实发挥国有企业在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑三大作用。此次改革旨在进一步巩固国企改革三年行动成效，针对当前仍存在的深层次体制机制问题，采取更具针对性的有力措施攻坚破难，推动国企改革持续深化、不断提升。

“三桶油”在新一轮深化国企改革中，均旗帜鲜明地将服务国家战略作为核心导向，其中“保障国家能源安全”被置于战略部署的首位。国务院国资委在中央企业负责人研讨班上明确强调，要以安全支撑为底线，聚焦重点领域提升产业链韧性，在能源、资源等关键领域发挥托底作用，更好服务党和国家事业大局。

强化科技创新

在深化改革过程中，“三桶油”均将科技创新作为核心发力点，立足自身定位明确科创部署：

中国石油强调，要强化企业在“高水平科技自立自强”中的责任担当，聚焦核心功能与使命任务，通过新一轮深化改革，进一步提升核心竞争力、增强核心功能，在建设现代化产业体系、构建新发展格局中发挥应有作用。

中国石化提出，要聚焦科技自立自强，打造世界一流创新链，主动担当国家战略科技力量，着力打造原创技术策源地，将技术研发重点聚焦于创新增长点，推动科技成果转化落地。

中国海油明确，将在创新驱动体制机制方面深化提升，建立完善科研分类评价体系与精准激励体系，主动承担央企原创技术策源地的主体责任，着力增强产业链供应链韧性与竞争力，狠抓科创平台体系建设，系统推进基础研究体系布局。

加速产业链布局

围绕深化改革要求，“三桶油”已在产业链布局方面开展一系列部署并取得显著成效，结合自身业务特色推进产业链优化升级：

中国石油积极把握市场发展机遇，统筹推进各项业务协同发展，油气与新能源业务融合发展成效突出。重点布局页岩油气、新能源、新材料及伴生资源等战略性新兴产业，同时发力深地油气勘探开发、深部地热能开发利用、地下空间开发利用等未来产业，逐步形成风、光、热、电、氢一体化发展布局。

中国石化以“化石能源洁净化、洁净能源规模化、生产过程低碳化”为方向，打造多元、高端、绿色三大一流产业链。坚持“控制总量、优化存量、淘汰落后、绿色转型、集聚发展”原则，统筹炼化先进产能布局，巩固优势产业主导地位；遵循“基础+高端”“化工+材料”发展路径，引领“油转化”“油转特”进程，推动产业链向高端延伸。

中国海油聚焦做强做优产业链，持续优化集团战略管理体系，着力破解制约油气增储上产的瓶颈问题，大力完善市场化经营机制，创新投融资管理体制，始终坚持以市场化方式推进各项改革与发展工作，提升产业链整体竞争力。

按照国企改革深化提升工作部署，“三桶油”已明确央企工作的总目标、总原则、总要求，准确把握提高核心竞争力和增强核心功能两大途径，精准落实科技创新、产业控制、安全支撑三大作用，持续推动国企改革向纵深推进，切实履行央企使命担当。

能源转型

为应对能源转型，三桶油加速从传统“燃料供应商”向“综合能源服务商”转变。

在传统油气业务保持稳健发展的同时，“三桶油”正以空前的力度推进绿色低碳转型。通过构建“油气+新能源”双轮驱动发展格局，3家企业在风电、光伏发电、地热能、氢能、碳捕集利用及封存（CCUS）等业务领域形成突破性进展。绿色竞争新优势逐步成型的同时，独具特色的转型之路不仅为传统油气业务提供了新思路，也为整个能源行业的可持续发展提供了新范式。

尽管相较于中国发电集团在光伏产业的布局，“三桶油”起步较晚，但依托其独特的资源禀赋和产业协同优势，在光伏领域展现出后来居上的态势。通过“资本+技术+场景”的创新组合，正重塑新能源产业生态格局。

氢能作为最具降碳竞争力的能源形式之一，逐步成为世界各国培育新兴产业的重要方向。“三桶油”作为石化行业领军者，在产业链结构、资源、技术储备方面具有先天优势，同时凭借成熟的制氢用氢、气液储运经验和危化品储运管理资质及完善的销售系统，以及一定的氢能消纳能力，在中国氢能产业发展中占据先机。

传统能源企业与民营企业的深度战略合作，是推动能源转型进程的关键动力之一。二者通过优势互补实现协同发展，其中传统能源企业依托自身成熟的产业场景、雄厚的资金储备及丰富的行业运营经验，为合作提供基础支撑；民营企业则凭借灵活的市场响应能力与持续的技术创新活力，为合作注入新动能。这种合作模式能够加速低碳技术的商业化、规模化落地，逐步形成“国企引领发展方向、民企突破技术瓶颈”的协同创新体系。“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）与隆基绿能的合作，是该模式的典型实践，既有效弥补了传统能源企业在光伏、绿氢等新兴新能源领域的经验短板，也为民营企业提供了规模化的技术应用场景，实现了产业升级的“1+1>2”效应。

国际地位

作为具有国家石油公司背景的企业，“三桶油”受中国本土资源条件限制，需持续开拓国际油气资源市场，与全球跨国石油巨头展开竞争。在投资规模、资产布局、经营模式及盈利能力等方面，“三桶油”与国际知名跨国石油巨头具有较高相似度，此类巨头包括《财富》世界500强中排名第7的埃克森美孚、排名第9的壳牌、排名20的道达尔、排名22的英国石油公司及排名23的雪佛龙股份有限公司等。相较于这些同行，“三桶油”已夯实了“规模大”的发展基础，在“做强、做优”方面亦取得显著成效，但仍有进一步提升的空间。

发展基础与实力

“三桶油”在全球范围内具备扎实的发展基础，1996年至2023年间，中国石油、中国石化、中国海洋石油集团有限公司分别有23年、25年和17年跻身《财富》世界500强榜单，其中中国石油、中国石化已连续10余年位居该榜单前10名。在2023年《财富》世界500强排行榜中，中国石油、中国石化的营业收入、总资产规模、员工总数等核心指标均大幅领先于埃克森美孚、壳牌等跨国石油巨头；即便排名相对靠后的中国海油，其总资产规模也接近榜单第20名左右的雪佛龙股份有限公司和英国石油公司。这表明，伴随着中国社会经济的持续稳定发展，“三桶油”在与国际同行的竞争中能够不断发挥自身优势，持续巩固现有地位。2025年，《财富》世界500强榜单中，中国石油、中国石化、中国海油分别位列第5、6、65名。

发展潜力与提升空间

在盈利能力方面，“三桶油”仍有较大提升潜力。2023年《财富》世界500强前50强中，“三桶油”与上述五大跨国石油巨头共8家石油企业，其中雪佛龙的营收利润率最高，达14.40%；埃克森美孚的资产收益率、净资产收益率均居首位，分别为15.10%和28.60%。中国石油、中国石化的营收利润率、资产收益率、净资产收益率三大核心指标，均低于8家企业的平均水平和中位值；中国海油的三大收益率指标则均超过平均水平，其中营收利润率、资产收益率在8家企业中排名第4，净资产收益率排名第5，整体接近国际油企平均水平。

2023年，沙特阿美跃居《财富》世界500强第二位，充分体现了本土资源的优势；而埃克森美孚、雪佛龙股份有限公司回归美国本土的发展趋势，进一步印证了本土资源的重要地位。业内认为，“三桶油”若能在国内油气勘探开发领域充分发挥自身优势，不仅可为提升国内油气产量、保障能源供应作出更大贡献，还能进一步增强企业在全球同行业中的地位与影响力。

国际化发展水平

在国际化程度上，“三桶油”与西方国际中国石油天然气集团有限公司仍存在差距。西方国际石油公司的海外资产占比普遍较高，均超过总资产的50%；而“三桶油”中，海外资产占比最高的中国海油，其占比也仅为39%，整体海外资产规模落后于国际平均水平。在全球化发展背景下，本土化程度是衡量企业国际化水平的核心指标之一，西方国际石油公司的海外员工占比均超过50%，而“三桶油”的海外员工占比仍不足10%，处于较低水平。

战略部署

从未来发展方向来看，国内三大石油公司的业务布局呈现出较强的趋同性，均以稳油增气、增储上产为核心发展方向。其中，中国石化持续强化炼化板块优势，推进优质产能建设；中国石油则向全产业链模式延伸，借鉴行业成熟发展路径，加快实施减油增特、减油增化转型。与此同时，三大石油企业均有序布局风电、光伏、绿电、氢能及CCUS等新兴业务，推动传统油气业务与新能源产业协同融合、一体化发展。

中石油

中石化

中海油

经营状况

2021年

2021年，受国际油价上行带动，中国石油、中国石化、中国海油（“三桶油”）营业收入与净利润均实现大幅增长。期内，中国石油实现营业收入2.6万亿元，归属于母公司股东的净利润921.7亿元；中国石化实现营业收入2.74万亿元，归属于母公司股东的净利润712.08亿元；中国海洋石油集团有限公司实现归属于母公司股东的净利润703.2亿元。同期，三家企业持续加大勘探开发投入，油气产量创下历史新高，科技创新取得多项成果，绿色低碳转型进程稳步推进。作为国内核心油气生产主体，“三桶油”普遍上调资本开支以强化勘探开发力度。年报数据显示，2021年中国石油、中国石化、中国海油资本支出分别为2511.78亿元、1679.48亿元、875.92亿元，同比分别增长1.9%、22.5%、13.16%。

2022年

2022年，全球能源市场格局持续变动，2022俄乌冲突加剧国际能源市场波动，原油、天然气、煤炭等大宗商品价格先涨后落，全年均价较上年大幅走高。其中，布伦特原油现货均价同比上涨超四成，WTI原油现货均价同比上涨38.8%。受高油价环境带动，上游勘探开发优势突出的中国石油、中国海洋石油集团有限公司均创下历史最佳经营业绩；中国石化受上游原料成本高企、下游市场需求偏弱影响，净利润仅小幅波动。据企业年报数据，2022年中国石油、中国石化、中国海油合计实现净利润3574亿元，日均盈利9.79亿元，整体受益于高油价周期实现可观收益。

2022年，中国海油实现营业收入4222.3亿元，同比增长72%；归母净利润1417亿元，同比增长102%，再创历史新高。公司同期桶油主要成本为30.39美元，成本控制优势显著。作为承载集团优质上游油气资产的上市平台，中国海油盈利水平大幅提升，净利润规模接近中国石油。

2022年，中国石油实现营业收入3.2万亿元，同比增长23.9%；归母净利润1493.8亿元，同比增长62.1%；自由现金流1504.2亿元，同比增长88.4%，营收、利润、自由现金流等指标均创历史新高。分业务看，油气新能源业务实现经营利润1657.5亿元，同比增长142%；炼油业务利润小幅增长，化工业务经营亏损5.98亿元；天然气销售业务实现经营利润129.57亿元，受进口天然气成本上升等因素影响，剔除相关资产交易影响后同比有所下降。

2022年，中国石化实现营业收入3.32万亿元，同比增长21.06%；归母净利润663.02亿元，同比下降6.89%。公司下游炼化业务规模较大，同时布局上游油气勘探及新能源业务。在当年行业整体景气度下行的背景下，公司业绩仅小幅下滑，体现出油气、炼油、化工等业务协同互补、抗风险能力较强的特点。

2023年

2023年，受国际油价整体下行等因素影响，国内三大中国石油天然气集团有限公司营业收入均出现不同程度回落，其中中国石油降幅最为显著，达7%。在归母净利润表现上，中国石油实现逆势增长，中国石化与中国海油净利润则随营收同步下滑。总体而言，在2023年全球石油需求逐步复苏、市场供需整体宽松的环境下，三大石油公司持续推进增储上产与绿色低碳转型，彰显了能源骨干企业的综合实力与责任担当。

2023年度，中国石化实现营业收入32122亿元，同比下降3.2%；中国石油营业收入30110亿元，同比下降7%；中国海油营业收入4166亿元，同比下降1%。三家企业营收集体下滑，主要受国际原油价格走低影响。

尽管油价下行，中国石油净利润仍实现同比增长，创下同期历史最佳业绩。年报数据显示，2023年中国石油归母净利润1611.5亿元，同比增长8.3%，在三大中国石油天然气集团有限公司中位居第一；中国海油、中国石化分别实现归母净利润1238亿元、604.63亿元，同比分别下降13%、9.9%。

2024年

2024年，中国石油、中国石化、中国海油（“三桶油”）合计实现归母净利润3529亿元，日均盈利约9.7亿元。

中国石油盈利规模位居三家企业首位。2024年，公司实现营业收入2.9万亿元，归母净利润1646.8亿元，同比增长2.0%，再创历史新高。同期，中国石油股东回报水平亦创历史新高：公司董事会提议派发2024年末期股息每股0.25元，期末派息总额约457.55亿元；全年每股股息0.47元，派息率52.2%，合计派息约860.2亿元，末期及全年每股股息均为历史同期最高水平。

2024年，中国海油实现营业收入4205.06亿元，同比增长0.9%；归母净利润1379.36亿元，同比增长11.4%，为公司历史第二高业绩，略低于2022年的1417亿元。年内，公司石油液体平均销售价格同比下降1.6%，为76.75美元/桶；天然气销售价格同比下降3.3%，为7.72美元/千立方英尺。尽管产品价格有所回落，中国海油全年油气销售收入仍同比增长8.4%至3556亿元，归母净利润保持两位数增长。

2024年，中国石化实现营业收入3.07万亿元，同比下降4.3%；归母净利润503.13亿元，同比下降16.8%。公司表示，营业收入下滑主要受成品油等产品价格与销量下降影响。尽管营收与净利润双双下降，公司仍维持较高比例分红，叠加股份回购，年度利润分派比例达75%，并首次建立市值管理制度。

2025年

2025年前三季度，受国际油价震荡下行影响，“三桶油”经营效益同比有所回落，三家企业合计实现净利润2582.49亿元；其中第三季度实现归母净利润832.26亿元，日均盈利超9亿元。当期，“三桶油”在稳固油气主业的基础上，持续推进新能源业务布局，培育新的盈利增长点，加快能源结构转型与高质量发展。

中国石油营收与净利润均居三家企业首位。2025年前三季度，公司实现营业收入约2.17万亿元，归母净利润1262.94亿元；其中第三季度营业收入7191.57亿元，归母净利润422.87亿元。期内，公司油气产量稳步提升，新能源业务快速增长，油气及新能源业务实现经营利润1251.03亿元。其中，原油产量7.14亿桶，同比增长0.8%；可销售天然气产量3.98万亿立方英尺，同比增长4.6%；油气当量产量13.77亿桶，同比增长2.6%；风光发电项目累计发电量57.9亿千瓦时，同比增长72.2%。公司同步推动产业链向中高端升级，前三季度炼油化工及新材料业务实现经营利润162.4亿元；加工原油10.41亿桶，同比增长0.4%；化工产品商品量2959万吨，同比增长3.3%，其中新材料产量增幅达59.4%。天然气销售业务稳步推进，前三季度销量2185.41亿立方米，同比增长4.2%，实现经营利润312.79亿元。

2025年前三季度，中国海油实现营业收入3125.03亿元，归母净利润1019.71亿元；其中第三季度营业收入1048.95亿元，同比增长5.68%，归母净利润324.38亿元，同比下降12.16%。受“深海一号”二期、渤中19‑2等国内油气田及巴西Mero3等海外项目投产带动，公司油气净产量达5.783亿桶油当量，同比增长6.7%，其中天然气产量同比增长11.6%，保持较快增长。尽管国际油价有所下行，公司当期仍实现油气销售收入2554.82亿元。成本控制方面，公司桶油成本为27.35美元/桶，同比下降2.8%，行业竞争优势进一步巩固。与此同时，中国海油加快发展海上风电等新能源业务，推进CCUS技术研发与应用，构建“油气+新能源”多元供应体系。

2025年前三季度，中国石化实现营业收入2.11万亿元，同比下降10.7%；归母净利润299.84亿元，同比下降32.2%；经营活动现金流1148亿元，同比增长13%。其中第三季度营业收入7044亿元，同比下降10.9%；归母净利润85.01亿元，同比下降0.5%。分业务板块看，勘探开发板块表现相对突出，前三季度实现息税前利润380.85亿元，为公司主要利润来源；当期油气当量产量5550万吨，同比增长2.2%，其中境内原油产量2694万吨，天然气产量311亿立方米，同比增长4.9%。炼油板块累计加工原油约1.86亿吨，同比下降2.2%，生产成品油1.11亿吨，化工石脑油3334万吨，同比增长10%。营销分销板块成品油总经销量1.71亿吨，同比下降5.7%。化工板块当期息税前亏损82.23亿元，成为拖累业绩的主要因素；尽管乙烯产量1158.8万吨，同比增长15.4%，化工产品经营总量6368万吨，实现全产全销，但受国内新增产能集中释放、产品价格走低影响，板块盈利承压。

影响

油气勘探开发的主力军

中国石油、中国石化、中国海油，作为油气勘探开发的主力军，在中国能源产业版图中作用举足轻重。

保障原油供应与战略储备

以“三桶油”为代表的国有大型石油石化企业，其企业定位与功能属性决定了其核心布局集中于油气产业链上游环节。此类企业主要通过油气勘探开发、境外资源引进等方式，保障国内原油供给与国家能源战略储备。在全球地缘政治格局复杂演变、能源安全战略地位持续提升的背景下，“三桶油”在国家能源安全体系中的战略价值进一步凸显。

确保天然气市场供应整体平稳

“三桶油”同时承担保障国内天然气市场稳定供应的重要职责。对于在寒潮等极端条件下局部地区可能出现的供应紧张局面，“三桶油”坚持早筹划、早部署、早落实，全力以赴筹措资源，提升持续稳定供应能力。

社会评价

如果没有“三桶油”（中国石油天然气集团有限公司、中石化、中海油），中国经济早乱了。（国务院国资委原主任李荣融评）

中国“三桶油”的国际化水平已经达到远超国人想象的水平：它们开始“协调、监督并计划”全球的油气生产，不仅为了中国的需求，而且为了其他国家的需求。毫无疑问，“三桶油”的经营规模和纵向一体化结构恰恰是使中国能够利用全球石油资源的关键组织能力。三大石油公司实现纵向一体化结构的重组，是中国石油工业能够在21世纪崛起的决定性因素，它们在这个结构基础上发展出来的组织能力对保证中国在经济起飞阶段的能源安全起到了关键作用。（北京大学政府管理学院路风评）

2024年，“三桶油”的业绩表现不仅展现了其在全球能源市场中的强劲实力，也凸显了其在国家能源安全中的重要作用。然而，业绩分化的背后，折射出传统能源行业在转型期的生存法则。未来，如何在保障能源供应的同时，加速向新能源领域转型，将是“三桶油”面临的重要课题。（企业观察报社官方微信公众号评）

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